合適的上市主體應(yīng)符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件，主要包括主體資格、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等一系列規(guī)定。企業(yè)在選擇上市主體和建立上市結(jié)構(gòu)時(shí)，通常應(yīng)重點(diǎn)考慮以下因素：

（1）主體資格

實(shí)踐中，公司的實(shí)際控制人有時(shí)經(jīng)營多項(xiàng)業(yè)務(wù)。如果業(yè)務(wù)實(shí)體互不相關(guān)，可以單獨(dú)列出。如果業(yè)務(wù)之間有很強(qiáng)的相似性或相關(guān)性，企業(yè)一般需要根據(jù)整體上市的要求，對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行重組整合。若重組方上一會(huì)計(jì)年度末的總資產(chǎn)或上一會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或利潤總額達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目的100%，則重組后發(fā)行人經(jīng)營滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請發(fā)行。此外，在選擇上市主體時(shí)，建議將歷史沿革規(guī)范、股權(quán)清晰、主營業(yè)務(wù)突出、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、盈利能力強(qiáng)的公司確定為上市主體，并以此為核心構(gòu)建上市架構(gòu)。創(chuàng)業(yè)板上市主體被要求經(jīng)營一項(xiàng)業(yè)務(wù)，而主板和中小板的發(fā)行人可以經(jīng)營多項(xiàng)主營業(yè)務(wù)。

（2）獨(dú)立性

上市主體的選擇應(yīng)當(dāng)有利于消除同業(yè)競爭，減少不必要的關(guān)聯(lián)交易，保持資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，并在招股說明書中披露已滿足發(fā)行監(jiān)管對(duì)公司獨(dú)立性的基本要求。

（3）規(guī)范性

上市實(shí)體應(yīng)當(dāng)建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。上市主體最近三年無重大違法違規(guī)行為，發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合相應(yīng)的任職要求。上市主體產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙。重組中要?jiǎng)冸x非經(jīng)營性資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，明確進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)和未進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，使股份公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范合理。

（4）財(cái)務(wù)要求

上市主體的選擇應(yīng)使其經(jīng)營業(yè)績持續(xù)盈利，內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)健全，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的行為，不存在重大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，符合財(cái)務(wù)發(fā)行條件。