一、流動性比率指標

1.流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負債總額

標準值：2.0。

意義：反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

分析：企業(yè)債務(wù)的短期風險大于正常值。一般來說，商業(yè)周期、流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款的金額和存貨的周轉(zhuǎn)率是影響流動比率的主要因素。

2.速動比率=(流動資產(chǎn)總額-存貨)/流動負債總額

保守速動比率=(貨幣資金短期投資、應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額)/流動負債

標準值：1/0.8

意義：比流動比率更能反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。由于流動資產(chǎn)中仍包含變現(xiàn)緩慢且可能已經(jīng)貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)從存貨中扣除，并與流動負債進行比較，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析：速動比率低于1通常被認為是短期償債能力低。影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的流動性，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定很可靠。

二.資產(chǎn)管理比率指標

3.存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨和期末存貨)/2]

值：3。

意義：存貨周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)率的主要指標。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動性。

分析：存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。

4.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*(期初存貨和期末存貨)/2]/產(chǎn)品銷售成本

標準值：120。

含義：企業(yè)購買存貨，投入生產(chǎn)，銷售存貨所需的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動性。

分析：存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨管理水平。存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨能越快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。

5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款和期末應(yīng)收賬款)/2]

值：3。

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，回收越快。反之，則意味著過多的流動資金呆滯在應(yīng)收賬款中，影響正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。

分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營模式來考慮。在下列情況下使用該指標不能反映實際情況：一是企業(yè)季節(jié)性經(jīng)營；二是分期付款結(jié)算方式應(yīng)用廣泛；第三，大量以現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅下滑。

6.平均收款期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款和期末應(yīng)收賬款)/2]/產(chǎn)品銷售收入

標準值：100。

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，回收越快。反之，則意味著過多的流動資金呆滯在應(yīng)收賬款中，影響正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。

分析：平均回款周期要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營模式來考慮。在下列情況下使用該指標不能反映實際情況：一是企業(yè)季節(jié)性經(jīng)營；二是分期付款結(jié)算方式應(yīng)用廣泛；第三，大量以現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅下滑。

7.業(yè)務(wù)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均收款期={[(期初存貨期末存貨)/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本{[(期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款)/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入

斯坦達爾

分析：商業(yè)周期一般要結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來分析。商業(yè)周期的長短不僅反映了企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，也影響著企業(yè)的償債能力和盈利能力。

8.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)和期末流動資產(chǎn))/2]

值：1。

意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率越快，節(jié)省的流動資產(chǎn)就越少，相當于擴大了資產(chǎn)的投入，增強了企業(yè)的盈利能力。但要減緩周轉(zhuǎn)率，需要補充流動資產(chǎn)來加入周轉(zhuǎn)，這樣會造成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)與存貨、應(yīng)收賬款一起分析，與反映盈利能力的指標一起使用，可以綜合評價企業(yè)的盈利能力。

9.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初總資產(chǎn)和期末總資產(chǎn))/2]

標準值：0.8。

意義：該指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤的絕對額。

解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標用于衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力。常與反映盈利能力的指標一起使用，綜合評價企業(yè)的盈利能力。

三.債務(wù)比率指標

10.資產(chǎn)負債率=(總負債/總資產(chǎn))*100%

標準值：0.7。重要性：反映債權(quán)人提供的資本占總資本的比例。這個指標也被稱為債務(wù)與企業(yè)比率。

分析：負債率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風險越大，獲取利潤的能力越強。如果企業(yè)資金短缺，依賴債務(wù)，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，債務(wù)風險就要特別關(guān)注。資產(chǎn)負債率在60%-70%之間，合理穩(wěn)健。當達到85%以上時，應(yīng)視為預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)給予足夠重視。

11.權(quán)益比率=(負債總額/股東權(quán)益)*100%

標準值：1.2。

意義：反映債權(quán)人和股東提供資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明了債權(quán)人投入的資本受股東權(quán)益保護的程度。

分析：一般來說，高產(chǎn)權(quán)比例是高風險高回報的金融結(jié)構(gòu)，低產(chǎn)權(quán)比例是低風險低回報的金融結(jié)構(gòu)。從股東的角度來看，在通貨膨脹時期，企業(yè)可以通過借錢將損失和風險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，借貸可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟收縮時期，少借錢可以降低利息負擔和金融風險。

12.有形凈負債率=[負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈額)]*100%標準值：1.5。

意義：產(chǎn)權(quán)比例指標的擴展更加謹慎和保守，反映了企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受股東權(quán)益保護的程度。無論商譽、商標、專利、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的價值如何，都不得用于清償債務(wù)。為慎重起見，均視為無力償債。

分析：從長期償債能力來看，較低的比率說明企業(yè)償債能力較好，借款規(guī)模正常。

13.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額財務(wù)費用)/(利息費用財務(wù)費用中的資本化利息)

一般也可以用一個近似的公式：獲得利息的倍數(shù)=(利潤總額財務(wù)費用)/財務(wù)費用標準值：2.5。

意義：企業(yè)的營業(yè)收入與利息支出之比，用來衡量企業(yè)償還貸款利息的能力，也稱為利息保障倍數(shù)。只要賺取利息的倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有足夠的能力支付利息。

分析：企業(yè)應(yīng)該有一個大的en

分析：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須相應(yīng)獲得更多的凈利潤，才能保持凈銷售率不變或增加。銷售凈利率可以分解為銷售毛利率、銷售稅率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

15.銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

標準值：0.15。

意義：是指每元銷售收入扣除銷售成本后，每期能有多少錢用于費用和利潤。

分析：銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利潤率的初始基礎(chǔ)，沒有大的銷售毛利率就無法形成利潤。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，從而判斷企業(yè)銷售收入和成本的發(fā)生情況和比例。

16.資產(chǎn)凈利率=凈利潤/[(期初總資產(chǎn)與期末總資產(chǎn))/2]*100%

沒有標準值。

意義：將企業(yè)一定時期的凈利潤與其資產(chǎn)進行比較，顯示其資產(chǎn)的綜合利用效果。該指標越高，資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支方面取得了較好的效果，反之則相反。

分析：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標。凈利潤的多少與企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和管理水平密切相關(guān)。影響資產(chǎn)凈利率的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品的成本、產(chǎn)品的產(chǎn)銷量、資金占用量。我們可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

17.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[(期初所有者權(quán)益總額和期末所有者權(quán)益總額)/2]*100%

標準值：0.08。

意義：凈資產(chǎn)收益率反映的是公司所有者權(quán)益的投資回報率，也稱凈資產(chǎn)收益率或權(quán)益報酬率，綜合性很強。是最重要的財務(wù)比率。

分析：杜邦分析系統(tǒng)可以將這一指標分解成許多相關(guān)因素，進一步分析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)等。此外，在使用該指標時，還應(yīng)分析應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和待攤費用。

動詞（verb的縮寫）現(xiàn)金流流動性分析指標

18.現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期債務(wù)應(yīng)付票據(jù)。

標準值：1.5。

意義：將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與當期到期債務(wù)進行比較，可以反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。

分析：除了借新債還舊債，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入一般是企業(yè)償還債務(wù)的唯一途徑。

19.現(xiàn)金流量負債比率=年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/期末流動負債

標準值：0.5。

意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保護程度。

分析：除了借新債還舊債，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入一般是企業(yè)償還債務(wù)的唯一途徑。

20.現(xiàn)金流量負債率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/期末負債總額。

標準值：0.25。

意義：除了借新債還舊債，企業(yè)可以用來償還債務(wù)的一般應(yīng)該是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

分析：計算結(jié)果要和過去比較，和同行比較才能確定高低。比率越高，企業(yè)承擔債務(wù)的能力越強。這個比例也反映了企業(yè)的最大付息能力。

不及物動詞獲得現(xiàn)金的能力指標

21.銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/銷售額

標準值：0.2。

意義：它反映了每單位銷售額的凈現(xiàn)金流入。數(shù)值越大越好。

分析：計算結(jié)果要和過去比較，和同行比較才能確定高低。比率越高，企業(yè)的收益質(zhì)量越好，資金利用的效果越好。

22.每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)

沒有標準值。

意義：反映每項經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額，數(shù)值越大越好。

分析：該指標最大限度地反映了企業(yè)分配現(xiàn)金股利的能力。如果超過這個限度，就要借錢分紅。

23.全部資產(chǎn)的現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/期末總資產(chǎn)。

標準值：0.06。

意義：表示企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，價值越大越好。

分析：如果將上述指標倒過來算，我們可以分析出所有資產(chǎn)從經(jīng)營活動中收回現(xiàn)金所需的周期。因此，這個指標反映了企業(yè)資產(chǎn)回收的意義?；厥掌谠蕉蹋Y產(chǎn)變現(xiàn)能力越強。

七、財務(wù)彈性分析指標

24.現(xiàn)金投資比率=近五年經(jīng)營活動累計凈現(xiàn)金流量/同期資本支出、存貨增加和現(xiàn)金股利之和。

資本性支出，取自為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而支付的現(xiàn)金項目；

存貨增加、現(xiàn)金股利，都來自現(xiàn)金流量表中的主要和附表。

標準值：0.8。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和現(xiàn)金分紅的能力，數(shù)值越大越好。比例越大，資金自給率越高。

分析：當達到1時，意味著企業(yè)可以用經(jīng)營獲得的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴張所需的資金；如果小于1，則意味著企業(yè)的部分資金不得不通過外部融資來補充。

25.現(xiàn)金分紅保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流/每股現(xiàn)金分紅=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金分紅。

值：2。

意義：比率越大，支付現(xiàn)金股利的能力越強，數(shù)值越大越好。

提示：分析結(jié)果可以和過去的同行、企業(yè)進行對比。

26.經(jīng)營指標=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

經(jīng)營現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益，非現(xiàn)金費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入、營業(yè)外支出、折舊、無形資產(chǎn)攤銷、待攤費用攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷。

標準值：0.9。

意義：分析會計收益與凈現(xiàn)金流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。

分析：接近1，表示企業(yè)經(jīng)營所能獲得的現(xiàn)金與其應(yīng)得的現(xiàn)金相當，收入質(zhì)量高；如果小于1，說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。