一、變現(xiàn)能力比率類指標

1.流動比率=流動資產總額/流動負債總額。

標準值：2.0。

意義：反映企業(yè)償還短期債務的能力。流動資產越多，短期負債越少，流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

分析：低于正常值，企業(yè)的債務短期風險較大。一般來說，商業(yè)周期、流動資產中的應收賬款金額和存貨的周轉率是影響流動比率的主要因素。

2.速動比率=(流動資產總額-存貨)/流動負債總額

保守速動比率=(短期貨幣資金投資、應收票據(jù)、應收賬款凈額)/流動負債

標準值：1/0.8

意義：它比流動比率更能反映企業(yè)償還短期債務的能力。因為流動資產中仍然包含了緩慢變現(xiàn)且可能已經貶值的存貨，所以將流動資產從存貨中扣除，與流動負債進行比較，來衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析：速動比率低于1通常被認為是短期償債能力低。影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的流動性，賬面上的應收賬款不一定是可變現(xiàn)的，也不一定是非?？煽康摹?

二、資產管理比率類指標

3.存貨周轉率=產品銷售成本/[(期初存貨期末存貨)/2]

標準值：3。

意義：存貨周轉率是存貨周轉率的主要指標。提高存貨周轉率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動性。

分析：存貨周轉率反映了存貨管理水平。存貨周轉率越高，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。

4.庫存周轉天數(shù)=360/庫存周轉率=[360*(期初庫存期末庫存)/2]/產品銷售成本

標準值：120。

含義：企業(yè)從購買存貨、投入生產到銷售存貨所需要的天數(shù)。提高存貨周轉率，縮短商業(yè)周期，可以提高企業(yè)的流動性。

分析：存貨周轉率反映了存貨管理水平。存貨周轉率越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。

5.應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款和期末應收賬款)/2]

標準值：3。

意義：應收賬款周轉率越高，回收越快。另一方面意味著流動資金在應收賬款上過于呆滯，影響了正常的資金周轉和償債能力。

分析：應收賬款周轉率要結合企業(yè)的管理模式來考慮。以下情況不能用該指標反映實際情況：一是季節(jié)性經營的企業(yè)；二是大量使用分期付款結算方式；三是大量現(xiàn)金結算銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售明顯下滑。

6.平均收款期=360/應收賬款周轉率=(期初應收賬款和期末應收賬款)/2]/產品銷售收入

標準值：100。

意義：應收賬款周轉率越高，回收越快。另一方面意味著流動資金在應收賬款上過于呆滯，影響了正常的資金周轉和償債能力。

分析：平均收款期要結合企業(yè)的管理模式來考慮。以下情況不能用該指標反映實際情況：一是季節(jié)性經營的企業(yè)；二是大量使用分期付款結算方式；三是大量現(xiàn)金結算銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售明顯下滑。

7.業(yè)務周期=存貨周轉天數(shù)平均收款期={[(期初存貨期末存貨)/2]*360}/產品銷售成本{[(期初應收賬款期末應收賬款)/2]*360}/produ

分析：商業(yè)周期一般要和存貨周轉率、應收賬款周轉率一起分析。商業(yè)周期的長短不僅反映了企業(yè)的資產管理水平，也影響著企業(yè)的償債能力和盈利能力。

8.流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產和期末流動資產)/2]

標準值：1。

意義：流動資產周轉率反映了流動資產的周轉率。周轉率越快，節(jié)省的流動資產就越少，相當于擴大了資產的投入，增強了企業(yè)的盈利能力。延緩周轉率，需要補充流動資產參與周轉，造成資產浪費，降低企業(yè)盈利能力。

分析：流動資產周轉率應與存貨、應收賬款一起分析，與反映盈利能力的指標一起使用，可以綜合評價企業(yè)的盈利能力。

9.總資產周轉率=銷售收入/[(期初總資產與期末總資產)/2]

標準值：0.8。

意義：該指標反映總資產周轉率。周轉越快，銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產的周轉，增加利潤的絕對額。

解析：總資產周轉率指標用于衡量企業(yè)利用資產獲取利潤的能力。常與反映盈利能力的指標一起使用，綜合評價企業(yè)的盈利能力。

三、負債比率類指標

10.資產負債率=(總負債/總資產)*100%

標準值：0.7。

含義：反映債權人提供的資本占總資本的比例。這個指標也被稱為杠桿率。

分析：負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力越強。債務風險要特別注意，企業(yè)資金短缺，靠舉債維持債務，資產負債率特別高。資產負債率60%-70%，合理穩(wěn)定；當達到85%以上時，應視為預警信號，企業(yè)應給予足夠重視。

1.產權比率=(負債總額/股東權益)*100%

標準值：1.2。

含義：反映債權人和股東提供資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也說明債權人投入的資本是受股東權益保護的。

分析：一般來說，高產權比例是高風險高回報的財務結構，低產權比例是低風險低回報的財務結構。從股東的角度來看，在通貨膨脹時期，企業(yè)可以通過借錢將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，借貸可以獲得額外的利潤；在經濟收縮時期，少借錢可以降低利息負擔和金融風險。

12.有形凈負債率=[債務總額/(股東權益-無形資產凈額)]*100%

標準值：1.5。

意義：產權比例這一指標的擴展更加謹慎和保守地反映了企業(yè)清算時債權人投入的資本受股東權益保障的程度。無論商譽、商標、專利、非專利技術等無形資產的價值如何，都不得用于清償債務。為慎重起見，均視為無力償債。

分析：從長期償債能力來看，比率較低說明企業(yè)償債能力較好，借款規(guī)模正常。

13.賺取利息的倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額財務費用)/(財務費用中利息費用的資本化利息)

通常也可以用近似公式：已獲利息倍數(shù)=(利潤總額財務費用)/財務費用。

標準值：2.5。

意義：企業(yè)的營業(yè)收入與利息支出的比率用來衡量企業(yè)償還貸款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要獲得的利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有足夠的能力償還利息。

分析：一個企業(yè)必須有一個

分析：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須獲得更多的凈利潤，才能保持凈利潤率不變或增加。銷售凈利率可以分解為銷售毛利率、銷售稅率、銷售成本率、銷售期間費用率進行分析。

15.銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

標準值：0.15。

含義：是指每元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各種期間費用和利潤。

分析：銷售毛利率是企業(yè)凈利潤率的初始基礎。沒有大的銷售毛利率，是無法盈利的。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，從而判斷銷售收入和成本的發(fā)生和比例。

16.凈資產收益率=凈利潤/[(期初總資產與期末總資產)/2]*100%

沒有標準值。

意義：將企業(yè)一定時期的凈利潤與企業(yè)的資產進行比較，顯示企業(yè)資產的綜合利用效果。該指標越高，資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支方面取得了良好的效果，反之則相反。

分析：資產凈利率是一個綜合指標。凈利潤與資產數(shù)量、資產結構和管理水平密切相關。影響資產凈利率的原因有：產品的價格、單位產品的成本、產品的產銷量、資金占用量。我們可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。

17.凈資產收益率=凈利潤/[(期初所有者權益合計與期末所有者權益合計)/2]*100%

標準值：0.08。

意義：凈資產收益率反映的是公司所有者權益的投資回報率，也稱為凈資產收益率或凈資產收益率，綜合性很強。是最重要的財務比率。

分析：杜邦分析系統(tǒng)可以將這一指標分解為相關因素，進一步分析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數(shù)等。此外，在使用該指標時，還應分析應收賬款、其他應收款和待攤費用。

四、盈利能力比率類指標

18.現(xiàn)金負債率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/當期到期債務。

到期流動債務=一年內到期的長期債務。

標準值：1.5。

意義：將經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與當期到期債務進行比較，可以反映企業(yè)償還到期債務的能力。

分析：除了借新債還舊債，經營活動產生的現(xiàn)金流入一般是企業(yè)償還債務的唯一途徑。

19.現(xiàn)金流動負債比率=年度經營活動現(xiàn)金流量凈額/期末流動負債。

標準值：0.5。

重要性：反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保護程度。

分析：除了借新債還舊債，經營活動產生的現(xiàn)金流入一般是企業(yè)償還債務的唯一途徑。

20.現(xiàn)金流量負債率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/期末負債總額。

標準值：0.25。

含義：除了借新債還舊債，經營活動產生的現(xiàn)金流入一般是企業(yè)償還債務的唯一途徑。

分析：計算結果要和過去比較，和同行比較，確定高低。比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率也反映了企業(yè)的最大付息能力。

五、現(xiàn)金流量流動性分析類指標

21.銷售現(xiàn)金比率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/銷售額。

標準值：0.2。

含義：它反映了每一美元銷售額的凈現(xiàn)金流入。數(shù)值越大越好。

分析：計算結果要和過去比較，和同行比較才能確定高低。比率越高，企業(yè)的收益質量越好，資金利用效果越好。

22.每股經營現(xiàn)金流量=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)。

沒有標準值。

含義：它反映了每股經營所得的現(xiàn)金凈額。數(shù)值越大越好。

分析：該指標反映了耳鼻喉最大的現(xiàn)金股利分配能力

23.全部資產的現(xiàn)金回收率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/期末總資產。

標準值：0.06。

含義：解釋企業(yè)資產產生現(xiàn)金的能力。數(shù)值越大越好。

分析：以上指標如果倒計數(shù)，可以分析出全部資產用經營活動現(xiàn)金回收，所需周期較長。因此，這個指標反映了企業(yè)資產回收的意義?；厥掌谠蕉?，資產的返現(xiàn)能力越強。

六、獲取現(xiàn)金的能力類指標

24.現(xiàn)金滿意投資率=近五年經營活動累計凈現(xiàn)金流量/同期資本支出、存貨增加和現(xiàn)金股利之和。

資本性支出取自為購建固定資產、無形資產和其他長期資產而支付的現(xiàn)金項目；

存貨增加和現(xiàn)金股利取自現(xiàn)金流量表的主表和附表。

標準值：0.8。

意義：表明企業(yè)經營產生的現(xiàn)金能夠滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力。數(shù)值越大越好。比例越大，資金自給率越高。

分析：當達到1時，意味著企業(yè)可以用經營獲得的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴張所需的資金；如果小于1，說明企業(yè)的部分資金不得不通過外部融資來補充。

25.現(xiàn)金分紅保障倍數(shù)=每股經營現(xiàn)金流/每股現(xiàn)金分紅=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金分紅。

標準值：2。

意義：比例越大，現(xiàn)金分紅能力越強，數(shù)值越大越好。

分析：分析結果可以與過去同行和企業(yè)的分析結果進行對比。

26.經營指標=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/經營活動產生的現(xiàn)金。

經營現(xiàn)金=經營活動凈收入=非現(xiàn)金費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入-營業(yè)外支出當期提取的折舊無形資產攤銷待攤費用攤銷遞延資產攤銷

標準值：0.9。

意義：分析會計收益與凈現(xiàn)金流量的比例關系，評價收益質量。

分析：接近1，說明企業(yè)經營能獲得的現(xiàn)金與應獲得的現(xiàn)金相等，收益質量高；如果小于1，說明企業(yè)的收益質量不夠好。