現(xiàn)在市場上的企業(yè)越來越多，但是大部分都缺乏財務結構。這就讓企業(yè)在設立地買了一個定時炸彈。那么一個好企業(yè)的財務特征應該是什么樣的呢？我們一起來看看吧！

優(yōu)秀企業(yè)的財務報告特征

關于資產(chǎn)負債表。

1.資產(chǎn)負債率不得大于30%。好的企業(yè)不會靠借很多錢或者借很多錢來產(chǎn)生利潤。

中國平安(69.320，0.00，0.00%)，招商銀行(32.130，0.00，0.00%)最先表示不滿，美的集團(48.580，0.00，0.00%)和格力電器(51.990，0.00，0.00%)

2.其負債基本為流動負債，沒有或很少長期負債，原因同上。

一些靠借錢發(fā)展成全球老大的制造業(yè)，說不借錢怎么發(fā)展。如萬華化工(41.390，0.00，0.00%)2014年長期借款及應付債券151億元，占總資產(chǎn)的36%。中國巨石(7.910，0.00，0.00%)2013年末長期負債61億元，占總資產(chǎn)的32%。

3.與之前相比，總資產(chǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，表明企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模在不斷穩(wěn)步擴大。

所有上市、增發(fā)、收購股份或發(fā)行股票的公司都不滿意。

關于損益表。

1.產(chǎn)品的毛利率應該大于40%，說明產(chǎn)品沒有處于惡性競爭環(huán)境。如果不是“藍?！保辽偈恰凹t?！保@樣的企業(yè)也能賺到并保持不錯的利潤。

世界500強的老大沃爾瑪說，開什么玩笑？長期看25%的毛利率。沃爾瑪* JD.COM表示，15%的毛利率也可以值4000億元。事實上，這么多年，格力電器和美的集團的毛利率都沒有超過40%。

2.三期費用(銷售費用、管理費用和財務費用)占營業(yè)利潤的比例應低于30%，財務費用應為負數(shù)。

a股醫(yī)藥之王恒瑞醫(yī)藥(90.000，0.00，0.00%)連續(xù)十年保持三個費用率在55%-60%之間。除了高R & ampd費用，銷售費用較高，但不妨礙恒瑞醫(yī)藥是一家優(yōu)秀的企業(yè)。

3.與上年相比，主營業(yè)務收入應穩(wěn)步增長，表明企業(yè)發(fā)展良好。

這句話一定是正確的廢話。

4.凈資產(chǎn)收益率，應該大于20%，說明資產(chǎn)運營效率高。

再看現(xiàn)金流量表。

1.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應是正的，并與利潤表中的利潤額一致，至少沒有明顯的偏離。

這句話看起來也沒問題。其他的例子我就不提了。我們來看一家2006-2012年實現(xiàn)凈利潤總額45.99億元的企業(yè)。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為29.12億元，凈現(xiàn)金比率小于0.64。這家企業(yè)的凈利潤增長很快。如果凈現(xiàn)金比例不夠好，就會錯過恒瑞醫(yī)藥。

即使在格力電器，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有時也是負數(shù)。

2.投資活動的凈現(xiàn)金流量最好是負數(shù)，表明企業(yè)在擴張和發(fā)展。

中國國際旅行社(68.530，0.00，0.00%)在2016年和2017年的投資活動中分別有46.34億元和14.54億元的凈現(xiàn)金流，然后今年股價漲到了天上。

3.籌資活動的凈現(xiàn)金流量的絕對值應該很小。

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ROE綜合指數(shù)

好公司的財報特點似乎很難概括，但有一個指標集合了以上所有指標，也是巴菲特最推崇的指標之一，那就是ROE。

巴菲特能常年保持ROE在15%以上的公司都是好公司，可以考慮買入，ROE在30%以上的很少。

為什么是羅伊？ROE是凈資產(chǎn)收益率，等于凈利潤/凈資產(chǎn)。比如ROE=30%，也就是說如果你作為股東投資1元，1年就可以賺回0.3元，3.3年就可以回本。所以長期來看，ROE基本等于投資收益率，30%的年化收益率巴菲特是做不到的。

同時，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)=(凈利潤/銷售收入)*(銷售收入/總資產(chǎn))*(總資產(chǎn)/股東權益)=凈利率*資產(chǎn)周轉率*權益乘數(shù)，即分解為盈利能力、營運能力和償債能力三個指標，包括利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。

據(jù)此，我們將高ROE分為三種模式：高利潤率模式、高周轉模式和高杠桿模式。

相信看完以上你已經(jīng)對公司財務有所了解了。如果您想了解更多，請致電我們的顧問。

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